سامر شقير: الذكاء الاصطناعي يُعيد رسم خريطة الاستثمار العالمي

أكد سامر شقير، رائد الاستثمار، أن التراجع الحاد في أسهم التكنولوجيا عقب نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية يعكس تحولًا مهمًا في توجهات الأسواق العالمية، مع تصاعد المخاوف بشأن مستقبل الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، واحتمالات زيادة القيود التنظيمية على القطاع، مشيرًا إلى أن المرحلة المقبلة قد تشهد إعادة ترتيب واسعة لأولويات تخصيص رأس المال عالميًّا.
وقال سامر شقير: إن سيطرة الديمقراطيين على مجلسي النواب والشيوخ، بالتزامن مع تصاعد الدعوات للحد من التوسع غير المنضبط في مراكز البيانات، أثارت مخاوف المستثمرين بشأن احتمالات إبطاء المشروعات وزيادة تكاليف التراخيص والامتثال التنظيمي، وهو ما قد يؤثر على الطلب المتوقع على الرقائق الإلكترونية والطاقة والبنية التحتية الرقمية.
وأوضح أن ما يحدث لا يمثل مجرد تراجع مؤقت في أسهم التكنولوجيا، بل يعكس إعادة تسعير للمخاطر المرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي، خاصة أن الأسواق كانت تعتمد على افتراض استمرار الإنفاق الرأسمالي بمعدلات مرتفعة، مدفوعًا بمنافسة الشركات الكبرى والطلب المتزايد على قدرات الحوسبة.
وأضاف أن هذا التطور لا يعني نهاية طفرة الذكاء الاصطناعي، وإنما انتقالها إلى مرحلة أكثر انتقائية، يصبح فيها تحقيق العوائد الفعلية وكفاءة التشغيل والتدفقات النقدية أكثر أهمية من التوسع السريع.
وأشار سامر شقير إلى أن انتقال التدفقات الاستثمارية نحو السندات، بالتزامن مع الضغوط على أسهم شركات الرقائق ومشغلي مراكز البيانات، يؤكد ضرورة إعادة تقييم المحافظ الاستثمارية، مع إعطاء الأولوية للشركات ذات الميزانيات القوية والتنوع الجغرافي والعقود طويلة الأجل، بدلًا من التركيز المفرط على شركات التكنولوجيا الأمريكية مرتفعة التقييم.
وأكد أن الشركات الأكثر قدرة على تحسين كفاءة الطاقة وتقديم حلول تكنولوجية مستدامة قد تكون من أبرز المستفيدين خلال المرحلة المقبلة، بينما تواجه الشركات المعتمدة على التوسع السريع والطلب الأمريكي مخاطر أكبر.
واستشهد سامر شقير بكتاب The Psychology of Money للكاتب مورغان هاوسل، موضحًا أن الأسواق تتأثر بالسرديات النفسية بقدر تأثرها بالبيانات الاقتصادية، وأن التحول السريع من التفاؤل إلى القلق يعكس حساسية المستثمرين تجاه المتغيرات السياسية.
كما أشار إلى مفهوم هامش الأمان الذي طرحه بنجامين غراهام في كتاب The Intelligent Investor، باعتباره ضرورة أساسية عند التعامل مع التقييمات المرتفعة والمخاطر التنظيمية.
وعلى مستوى السعودية والخليج، يرى سامر شقير أن التباطؤ المحتمل في الولايات المتحدة قد يفتح فرصًا استراتيجية أمام المنطقة لاستقطاب استثمارات وشراكات جديدة في البنية التحتية الرقمية والذكاء الاصطناعي، خاصة في ظل تركيز رؤية السعودية 2030 على الاقتصاد الرقمي وتنويع مصادر الدخل، ودور الصناديق الاستثمارية والصندوق السيادي في دعم المشروعات التكنولوجية.
وشدد على أن الاستفادة من هذه الفرص تتطلب بيئة تنظيمية واضحة، وكفاءة مرتفعة في استخدام الطاقة، والتركيز على المشروعات ذات العوائد الاقتصادية المستدامة.
وتوقع سامر شقير أن يشهد السوق الأمريكي تباطؤًا تدريجيًّا في بناء مراكز البيانات، مع استمرار النمو العالمي للذكاء الاصطناعي بوتيرة أكثر اعتدالًا، لافتًا إلى أن تعافي تقييمات شركات التكنولوجيا سيظل مرتبطًا بوضوح السياسات التنظيمية واستمرار الطلب الفعلي على الحوسبة.
واختتم سامر شقير تصريحاته بالتأكيد على أن المستثمرين لا ينبغي أن يتخلوا عن قطاع الذكاء الاصطناعي، بل عليهم إعادة ضبط توقعاتهم وتنويع استثماراتهم والتركيز على جودة الشركات وقدرتها على تحويل الإنفاق التكنولوجي إلى عوائد حقيقية، مشيرًا إلى أن الميزة التنافسية في الاقتصاد الرقمي خلال السنوات المقبلة ستكون للشركات الأكثر كفاءة واستدامة، وليس بالضرورة للشركات الأكثر إنفاقًا.